Su predio es una de las construcciones más lujosas de inicio del siglo XX. Su autor Adolfo de Morales de Los Ríos. Fue creado en 1937, a partir del acervo acumulado por la Escuela Nacional de Bellas Artes, fundada en 1808. Entre los aproximadamente 14.000 objetos que reúne, se destaca la mayor colección de pintura brasileña del siglo XIX. Contiene pinturas y esculturas de artistas nacionales como: Victor Meireles, Eliseu Visconti, Presciliano Silva, Tarsila do Amaral, Portinari y Di Cavalcanti y extranjeros de las escuelas italiana, francesa, alemana, flamengo-holandesa, portuguesa, española, inglesa e peruana, entre los siglos XV e XVIII.